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bw必威西汉姆联官网-海外收入占比超99%!SPC地板龙头冲刺港交所

发布日期:2026-02-14 来源: 网络 阅读量(

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bw必威西汉姆联官网-海外收入占比超99%!SPC地板龙头冲刺港交所

  上市之家获悉,江苏中鑫家居新材料股份有限公司(下称“中鑫家居”)近期正式向香港联交所递交上市申请,农银国际担任独家保荐人。

  中鑫家居成立于2008年,2017年战略转型聚焦PVC地板业务,专注于SPC(石塑复合地板)、LVT(豪华乙烯基片材地板)及WPC(木塑复合地板)等产品的设计、研发、制造与出口。根据弗若斯特沙利文数据,按2024年全球SPC地板销售面积计算,公司在中国大陆PVC地板出口制造商中排名第一,市场份额达1.02%;按全球PVC地板销售面积计,位列第八,市场份额0.61%。

  公司产品以ODM模式为主,为海外知名建材品牌及零售商提供定制化设计、生产及一站式清关物流服务,客户覆盖北美、欧洲等全球主要市场。财务数据显示,2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月,公司海外收入占比分别达96.0%、97.9%及99.4%,其中美国市场贡献突出,同期收入占比分别为79.6%、68.5%及81.2%,彰显其全球化业务布局的深度。

  产品方面,SPC地板为核心增长点,凭借防水防潮、耐火阻燃、安装便捷等优势,成为公司收入主力。2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月,SPC地板收入分别占总营收的88.6%、85.6%及89.4%,平均售价稳步提升至每平方米53.5元。公司产品已通过美国FloorScore、欧盟CE、ISO9001等多项国际认证,符合全球严苛的环保与质量标准。

  面对复杂的国际贸易格局,中鑫家居前瞻性布局全球产能。公司目前拥有中国常州与越南两大生产基地,形成“双引擎”运营模式:

  常州生产基地:建于2008年,厂房建筑面积10.86万平方米,拥有24条生产线百万平方米,主要供应欧洲、加拿大及东南亚市场,同时承担研发核心职能;

  越南生产基地:2023年7月投产,建筑面积5.3万平方米,24条生产线百万平方米,产品主要出口美国及欧洲,有效规避贸易壁垒;

  越南第二基地:正在建设中,规划建筑面积1.7万平方米、8条生产线百万平方米。

  产能布局的优化直接带动业绩回升。受2024年贸易战相关关税政策影响,公司收入从2023年的14.2亿元降至2024年的9.73亿元,净利润从1.25亿元降至5271.7万元;但随着越南产能逐步释放,截至2025年9月30日止九个月,公司收入回升至9.60亿元,净利润达7405.4万元,毛利率回升至21.3%,重回增长轨道。

  供应链管理方面,公司通过规模采购、动态调价策略及集中供应商管理,有效控制PVC树脂粉、碳酸钙等主要原材料成本。2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月,原材料成本占销售成本比例保持合理水平,同时通过部署MES制造执行系统、ERP等数字化工具,实现生产全流程可视化管理,提升运营效率与订单交付能力。

  财务数据显示,公司财务状况持续优化。截至2025年9月30日,公司流动资产净值达4320万元,较2024年末的流动负债净额3030万元实现转正,现金及现金等价物增至1.79亿元;流动比率从2023年的0.9提升至1.1,速动比率从0.7提升至0.8,短期偿债能力增强。

  盈利能力方面,尽管2024年受外部环境影响净利润率降至5.4%,但2025年前三季度已回升至7.7%,接近2023年8.8%的水平;PVC地板毛利率从2024年前三季度的19.7%回升至2025年同期的21.5%,规模效应逐步显现。

  公司同时提示,业务发展仍面临贸易政策变动、客户集中度较高、原材料价格波动等风险。2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月,前五大客户收入占比分别为80.5%、73.1%及71.7%,其中最大客户MSI贡献收入占比分别为63.3%、45.3%及53.9%,客户结构仍需进一步优化。此外,美国等海外市场关税政策变化、外汇汇率波动等因素也可能对业绩产生影响。

  未来,公司将聚焦四大发展战略:一是完成越南第二生产基地建设,进一步扩大全球产能布局;二是持续加大研发投入,推进环保型地板产品商业化,拓展墙地一体化应用;三是拓展海外销售网络,优化客户结构,同时发力国内商用市场;四是强化品牌形象与海外服务能力,提升全球市场竞争力。

  此次上市募资将主要用于产能提升、销售网络拓展、研发投入及营运资金补充,为公司全球化发展注入新动力。市场期待,凭借领先的技术实力、完善的产能布局及稳健的财务表现,中鑫家居有望在港交所实现高质量上市,进一步巩固其在全球PVC地板市场的领先地位。

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